Fanno rallentare il guidatore

Curiosità su Fanno rallentare il guidatore: La consuetudine di spesare le management fee e i costi di avviamento sul fondo crea un disallineamento dal valore di libro in aggiunta al fatto che gli investimenti "in perdita" manifestano i loro impatti prima (in senso temporale) dell'incasso dei proventi degli investimenti migliori, che devono essere mantenuti al costo storico e non prospettico in quanto illiquidi (international Venture Capital Association guidelines): il risultato è che un fondo avrà rendimenti negativi nei primi anni di vita (3-4 anni) per poi crescere esponenzialmente negli anni seguenti Dopo circa 3 anni, si possono iniziare ad avere indicazioni sulla qualità (tasso interno di rendimento o IRR) del fondo. Tracciando un grafico, rispetto al tempo, del ritorno del NAV annualizzato di un fondo di private equity (dal momento del lancio alla fine), si evidenzia una curva a "J": l'effetto J Curve. La J-Curve illustra l'effetto della illiquidità di un fondo di private equity sul suo NAV (Net Asset Value).